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Die EZB hat heute den Leitzins für das Hauptrefinanzierungsgeschäft um 75 Basispunkte auf 2,0% erhöht. Zu den Definitionen der unterschiedlichen Leitzinssätze siehe unten.
So wie im September erhöht die EZB auch im Oktober 2022 sämtliche Leitzinssätze um weitere 75 Basispunkte. Hintergrund dieser Maßnahme ist die aktuelle Inflationsbekämpfung und der weiter anhaltende Preisdruck. Ist dieses Instrument bei der vorliegenden Art der Inflation überhaupt wirksam? Wahrscheinlich nur teilweise und mit Verzögerung von einigen Monaten...
Die Inflationsrate in Europa (Eurozone) liegt Ende September bei 9,1% (Deutschland 10,0%, Österreich 10,5%). Im Vergleich liegt die jährliche Inflationsrate in der Schweiz bei 3,3% (nach 3,5% Ende August). Hier wirkt die Unabhängigkeit der Schweiz in Hinblick auf Zentralbank und Wirtschaft.
Umso wichtiger sind marktkonforme und günstige variable Aufschläge auf den Euribor. Zusätzlich kann auch ein Teil der Finanzierungen mit einem Fixzinssatz versehen werden. Fix ist - die Zinsen bleiben volatil. Wir können als FRC die Zinsen zwar nicht beeinflussen, aber unsere Produktmodule im Bereich Finanzierung unterstützen gut - auch bei der Budgeterstellung.
Die nächste Zinsentscheidung der EZB ist für den 15. Dezember 2022 angesetzt.
Leitzinssätze: Die verschiedenen Leitzinssätze der Europäischen Zentralbank gestalten sich wie folgt:
Leitzins für das Hauptrefinanzierungsgeschäft - aktuell 2,0%, (davor 1,25%) 1)
Leitzins für die Spitzenrefinanzierungsfazilität - aktuell 2,25%, (davor 1,50%) 2)
Leitzins für die Einlagefazilität - aktuell 1,5%, (davor 0,75%) 3)
EURIBOR - Europäischer Interbankensatz z.B. bis zu 1, 3, 6 oder bis zu 12 Monate. Beim EURIBOR handelt es sich um den Zinssatz für große kurzfristige Kredite in Euro zwischen großen Banken.
Die Swap-Zinssätze, die sich über die SWAP Kurve mit unterschiedlichen Laufzeiten (in der Regel 1 Jahr bis 30 Jahre) ableiten, kommen aus einem Mittelwert zwischen dem Bid- und dem Ask-Satz zu Stande und zeigen z.B. wie hoch der fixe Zinssatz ist, welchen eine Bank zu bezahlen bereit ist, wenn sie im Gegenzug den variablen Zinssatz erhält.
Fußnoten und Quellen
1) Zinssatz für das Hauptrefinanzierungsgeschäft: Das ist der "wichtigste" Leitzins und wird häufig als "der" Leitzins bezeichnet. Zu diesem Zinssatz wird den Geschäftsbanken Zentralbankgeld gegen notenbankfähige Sicherheiten ab einer Woche Laufzeit (Wochentender) zur Verfügung gestellt.
2) Zinssatz für die Spitzenrefinanzierungsfazilität: Zu diesem Zinssatz können sich Banken kurzfristig (über Nacht) gegen notenbankfähige Sicherheiten Geld von der Europäischen Zentralbank beschaffen.
3) Zinssatz für die Einlagefazilität: Zu diesem Zinssatz können Banken überschüssiges Zentralbankguthaben bis zum nächsten Geschäftstag im Eurosystem anlegen.
Quelle: FinanceWiki! der Universität Zürich, Bundesministerium der Finanzen der Republik Deutschland, www.euribor-rates.eu, www.theice.com, FRC - Finance & Risk Consult GmbH
Der vorliegende Artikel spiegelt lediglich die persönliche Meinung des Autors, Heinz Hofstaetter, wider.
FRC ist der wesentliche und nachhaltige Dienstleister in Österreich zum Thema kommunale Finanzierungen und verfügt über maßgeschneiderte Angebote und Analysetools. Unser Leistungsspektrum erstreckt sich von der laufenden Betreuung des bestehenden Finanzierungsportfolios (Modul Portfoliomanagement) bis zur Neuausschreibung (Modul Ausschreibungsservice). Ein umfangreiches Berichtswesen rundet unser Service ab. Damit erfüllen unsere Kunden stets Ihre externen Vorgaben hinsichtlich interner Kontrollen und gesetzlicher Regelungen.
Eine maßgeschneiderte Unterstützung („Financial Engineering“) kann die Effizienz bei den Gemeindefinanzen deutlich erhöhen. Umgelegt auf alle Gemeinden in Österreich sprechen wir hier von Einsparungen in der Höhe von einigen hundert Millionen Euro. Durch die Zusammenfassung größerer Volumina bzw. durch unsere hohe Marktdurchdringung entsteht der FRC Pooling-Effekt.
Als FRC bestätigen wir unsere Qualitätsstandards für die Zusammenarbeit mit unseren Partnern, die 2021 unter Berücksichtigung unserer wesentlichen Stakeholder festgelegt worden sind. Auch die Nachhaltigkeit ist uns wichtig
Die EZB verkündet am 2. Februar eine neue Entscheidung zu den europäischen Leitzinsen. Sehen Sie hier unsere Prognose. ==> Ergebnis: +50BP
In regelmäßigen Folgen informieren wir, worauf es bei der Optimierung des Finanzierungsportfolios und bei der Digitalisierung des Gemeinde-haushalts ankommt und wie wir Sie als ausgelagerte Finanzabteilung und Sparring-Partner dabei entscheidend unterstützen. Nebenan finden Sie die jeweils aktuellste Folge zum Reinhören.
Heinz Hofstaetter ist seit 2016 Geschäftsführer der FRC-Finance & Risk Consult GmbH. Als Betriebswirt mit Abschluss an der Wirtschaftsuniversität Wien und als Bankkaufmann begann er seine berufliche Laufbahn bei KPMG in Frankfurt am Main in den Bereichen Industrie, Anlagenbau, Lebensmittel, Banken und Corporate Finance.
Es folgte der Einstieg in das Bank- und Kapitalmarktgeschäft bei der Bank Austria Investmentbank in Wien. Als langjähriger Prokurist und Vorstand der HYPO NOE im Bereich Finanzierung (Public Finance, Real Estate, Project Finance) mit einer Bilanzsumme von ca. 15 Mrd. und als Geschäftsführer von zwei Investmenthäusern in Österreich beschäftigte er sich intensiv mit den Themen Finanzierung und Kapitalmarktanlagen. Er war unter anderem verantwortlich für ein diversifiziertes Portfolio von Assets under Advisory von 6,5 Mrd. EUR in allen Vermögensklassen.
Darüber hinaus hat Herr Hofstaetter bis 2008 eine nachhaltige Verbriefungsplattform für langfristige Vermögenswerte aufgebaut. Das Setup einer Bewertungsplattform von 2009 bis 2015 für komplexe Finanzinstrumente in Frankfurt am Main rundet seine universelle Ausrichtung ab.
