Nächste Zinserhöhung der EZB...

Die EZB hat heute den Leitzins für das Hauptrefinanzierungsgeschäft um 75 Basispunkte auf 2,0% erhöht. Zu den Definitionen der unterschiedlichen Leitzinssätze siehe unten.

Nächste Zinserhöhung der EZB...

So wie im September erhöht die EZB auch im Oktober 2022 sämtliche Leitzinssätze um weitere 75 Basispunkte. Hintergrund dieser Maßnahme ist die aktuelle Inflationsbekämpfung und der weiter anhaltende Preisdruck. Ist dieses Instrument bei der vorliegenden Art der Inflation überhaupt wirksam? Wahrscheinlich nur teilweise und mit Verzögerung von einigen Monaten...

Die Inflationsrate in Europa (Eurozone) liegt Ende September bei 9,1% (Deutschland 10,0%, Österreich 10,5%). Im Vergleich liegt die jährliche Inflationsrate in der Schweiz bei 3,3% (nach 3,5% Ende August). Hier wirkt die Unabhängigkeit der Schweiz in Hinblick auf Zentralbank und Wirtschaft.

Umso wichtiger sind marktkonforme und günstige variable Aufschläge auf den Euribor. Zusätzlich kann auch ein Teil der Finanzierungen mit einem Fixzinssatz versehen werden. Fix ist - die Zinsen bleiben volatil. Wir können als FRC die Zinsen zwar nicht beeinflussen, aber unsere Produktmodule im Bereich Finanzierung unterstützen gut - auch bei der Budgeterstellung.

Die nächste Zinsentscheidung der EZB ist für den 15. Dezember 2022 angesetzt.

Lesen Sie hier auch bitte nochmals die Definitionen zu den Leitzinsen.

Leitzinssätze: Die verschiedenen Leitzinssätze der Europäischen Zentralbank gestalten sich wie folgt:

  1. Leitzins für das Hauptrefinanzierungsgeschäft aktuell 2,0%, (davor 1,25%) 1)

  2. Leitzins für die Spitzenrefinanzierungsfazilität - aktuell 2,25%, (davor 1,50%) 2)

  3. Leitzins für die Einlagefazilität - aktuell 1,5%, (davor 0,75%) 3)

EURIBOR - Europäischer Interbankensatz z.B. bis zu 1, 3, 6 oder bis zu 12 Monate. Beim EURIBOR handelt es sich um den Zinssatz für große kurzfristige Kredite in Euro zwischen großen Banken. 

Die Swap-Zinssätze, die sich über die SWAP Kurve mit unterschiedlichen Laufzeiten (in der Regel 1 Jahr bis 30 Jahre) ableiten, kommen aus einem Mittelwert zwischen dem Bid- und dem Ask-Satz zu Stande und zeigen z.B. wie hoch der fixe Zinssatz ist, welchen eine Bank zu bezahlen bereit ist, wenn sie im Gegenzug den variablen Zinssatz erhält. 

Fußnoten und Quellen

1) Zinssatz für das Hauptrefinanzierungsgeschäft: Das ist der "wichtigste" Leitzins und wird häufig als "der" Leitzins bezeichnet. Zu diesem Zinssatz wird den Geschäftsbanken Zentralbankgeld gegen notenbankfähige Sicherheiten ab einer Woche Laufzeit (Wochentender) zur Verfügung gestellt.

2) Zinssatz für die Spitzenrefinanzierungsfazilität: Zu diesem Zinssatz können sich Banken kurzfristig (über Nacht) gegen notenbankfähige Sicherheiten Geld von der Europäischen Zentralbank beschaffen.

3) Zinssatz für die Einlagefazilität: Zu diesem Zinssatz können Banken überschüssiges Zentralbankguthaben bis zum nächsten Geschäftstag im Eurosystem anlegen.

Quelle: FinanceWiki! der Universität Zürich, Bundesministerium der Finanzen der Republik Deutschland, www.euribor-rates.eu, www.theice.com, FRC - Finance & Risk Consult GmbH

Der vorliegende Artikel spiegelt lediglich die persönliche Meinung des Autors, Heinz Hofstaetter, wider.

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Wir gehen von weiteren Zinsschritten der EZB in 2022/23 aus. Die Zinslandschaft bleibt somit am kurzen und am langen Ende der Zinskurve volatil.

Weitere Straffung der Geldpolitik

So wie im September erhöht die EZB auch im Oktober 2022 die Leitzinsen um weitere 75 Basispunkte. Hintergrund dieser Maßnahme ist die aktuelle Inflationsbekämpfung und der weiter anhaltende Preisdruck.

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