(Fix)Zins-Dilemma

"Was passiert, wenn alle Städte/Gemeinden Zinsen fixieren wollen, aber die Banken die Fixzinssätze nicht "overnight" halten können/wollen.“

In unseren laufenden Finanzierungsausschreibungen und Beratungsprojekten mit Gemeinden sehen wir aktuell einen klaren Trend: Viele Kommunen wünschen sich eine fixe Verzinsung, um ihre Budgets besser planen zu können. Und sich auch vor den möglicherweise nun steigenden Geldmarktzinsen zu schützen.

Stichwort Zinsänderungsrisiko - Mitte 2022 bis 2024 sind die Geldmarktzinsen von negativen Werten auf über 4% gestiegen - wiederholt sich die Geschichte schneller als wir glauben (Ukraine 2022 => Naher Osten 2026).

Unter üblichen Marktbedingungen ist das organisatorisch gut handhabbar. Banken können Fixzinsangebote oftmals bis nach der Gemeinderatssitzung „overnight“ gültig halten. Der Gemeinderat beschließt dann auf Basis eines klar definierten Fixzinssatzes, der auch am nächsten Tag noch gilt und dessen absolute Höhe als Fixzinssatz auch im Vertrag verankert wird. So empfiehlt es auch die Gemeindeaufsicht. ABER ACHTUNG: Es gibt auch Banken, die einen Fixzinssatz anbieten, der jedoch erst nach der Gemeinderatssitzung, nämlich bei Zuzählung, fixiert wird. Da kennt der Gemeinderat zum Beschlusszeitpunkt den Zinssatz nicht, zum Missfallen der Gemeindeaufsicht.

Derzeit beobachten wir jedoch eine deutlich angespanntere Marktsituation. Die geopolitischen Entwicklungen im Nahen Osten führen dazu, dass Banken regulatorische Vorgaben – insbesondere aus dem Bankwesengesetz (BWG) – noch strenger in ihre Konditionsstellung einbeziehen. Das wirkt sich unmittelbar auf die Dauer der Zinsbindung bei Angeboten aus.

Für Gemeinden entstehen daraus vor allem protokollarische und prozessuale Herausforderungen. Zuschläge für Fixzinsangebote sind weiterhin möglich, sie erfordern aber eine saubere Beschlusslogik:

Im Gemeinderatsbeschluss sollten Höchstgrenzen für den Fixzinssatz verankert werden.
Für den Fall, dass diese Grenzen bis zum nächsten Morgen überschritten werden (weil sich Fixzinsen ändern und somit erhöhen), sollte im selben Beschluss eine alternative Entscheidungsmöglichkeit (zB ein Zuschlag auf Basis einer variablen Verzinsung) vorgesehen sein.
Sonst droht eine Wiederholung des Zuschlags und es kommt zu deutlichen Verzögerungen.

So bleibt die Kommune trotz kurzfristiger Marktbewegungen entscheidungs- und handlungsfähig.

Wir von FRC – Finance & Risk Consult GmbH begleiten Städte und Gemeinden in ganz Österreich bei Finanzierungsausschreibungen, Zinsmanagement und Risikosteuerung. Unser Ziel ist es, dass Ihnen am Tag der Gemeinderatssitzung die bestmöglichen Angebote und durchdachten Alternativen vorliegen – inklusive klarer Spielregeln für unterschiedliche Marktszenarien.

ÜBRIGENS: Im Jahr 2025 haben wir ein Ausschreibungsvolumen von mehr als € 330.000.000 organisiert und das mit deutlich regionaler Komponente bei den Zuschlagsbanken.

Auszug aus dem Bankwesengesetz (BWG)

Kreditinstitute müssen über angemessene Verfahren zur Erfassung, Beurteilung, Steuerung und Überwachung aller bankgeschäftlichen und bankbetrieblichen Risiken verfügen (insb. Organisations- und Risikomanagementpflichten rund um § 39 BWG). Diese Pflichten zielen darauf ab, unverhältnismäßige oder unkontrollierte Risiken zu verhindern.
Das BWG definiert zahlreiche Risikokategorien, etwa das „Risiko einer übermäßigen Verschuldung“ und verpflichtet Banken, ihre Eigenmittel- und Liquiditätsanforderungen so einzuhalten, dass die Stabilität des Instituts nicht gefährdet wird. Verluste aus einzelnen Geschäften sind damit nicht verboten, dürfen aber die Solvenz und Risikotragfähigkeit nicht untergraben.
Aufsicht und Gesetz sehen Frühinterventions- und Aufsichtsmaßnahmen vor, wenn sich Vermögens‑, Ertrags‑ oder Liquiditätslage einer Bank negativ entwickeln und dadurch die Erfüllung ihrer Verpflichtungen gefährdet erscheint. Auch das ist eine Steuerung über Risikobegrenzung und Aufsicht.

Autor des FRC Blogbeitrags ist Harald Hintenberger im Bild. Er leitet bei FRC das Kompetenzzentrum Darlehensausschreibungen.

Interesse geweckt?

Wollen Sie mehr dazu wissen?

FRC - Finance & Risk Consult GmbH
Mag. Heinz Hofstaetter, Werner Lehner
+43 5 1722 200
support@frc.at
www.frc.at

Kennen Sie schon unseren modularen Produktbaukasten bei kommunalen Finanzierungen ?

Ausschreibungsservice [Modul AS]*

Kommunen müssen laufend investieren und Kommunalfinanzierungen bleiben im Fokus der Banken. Unser laufendes Ausschreibungsservice für Neufinanzierungen und Umschuldungen ist bekannt. Der Kanal ist neu. Die FRC-Kreditplattform ist für alle Kommunen zugänglich. Hier hat jede Kommune die Möglichkeit, ihre Ausschreibungen zu organisieren, ohne auf unsere Beratungsleistungen zu verzichten.

* auch für Spareinlagen

Portfoliomanagement [Modul PM]

In der Folge betreuen wir auch gerne Ihre bestehenden Kommunalfinanzierungen. Ein laufendes Finanzierungscontrolling für die bestehenden Finanzierungen ist die Basis für ein effizientes Finanzierungsportfolio.

FRC ist der wesentliche und nachhaltige Dienstleister in Österreich zum Thema kommunale Finanzierungen und verfügt über maßgeschneiderte Angebote und Analysetools. Unser Leistungsspektrum erstreckt sich von der laufenden Betreuung des bestehenden Finanzierungsportfolios (Modul Portfoliomanagement) bis zur Neuausschreibung (Modul Ausschreibungsservice). Ein umfangreiches Berichtswesen rundet unser Service ab. Damit erfüllen unsere Kunden stets Ihre externen Vorgaben hinsichtlich interner Kontrollen und gesetzlicher Regelungen.

Eine maßgeschneiderte Unterstützung („Financial Engineering“) kann die Effizienz bei den Gemeindefinanzen deutlich erhöhen. Umgelegt auf alle Gemeinden in Österreich sprechen wir hier von Einsparungen in der Höhe von einigen hundert Millionen Euro. Durch die Zusammenfassung größerer Volumina bzw. durch unsere hohe Marktdurchdringung entsteht der FRC Pooling-Effekt.

ANFRAGE

FRC | KOMMUNAL | DIGITAL

Jetzt anfragen

1
2
...
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62

UNSERE LEISTUNGEN

Ihre Finanzierung ist unsere Aufgabe!

Zu unseren Leistungen

„Podcast FRC ON AIR“

In regelmäßigen Folgen informieren wir, worauf es bei der Optimierung des Finanzierungsportfolios und bei der Digitalisierung des Gemeinde-haushalts ankommt und wie wir Sie als ausgelagerte Finanzabteilung und Sparring-Partner dabei entscheidend unterstützen. Nebenan finden Sie die jeweils aktuellste Folge zum Reinhören.

Cookie-Einstellungen